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“開閘放水”全球降息潮來了!

2019年08月09日來源:中國冶金裝備網閱讀數:分享到:

“開閘放水”成了今年全球貨幣政策的主旋律!

  早在美聯儲降息之前,其他央行紛紛“搶跑”,拉開了全球降息潮的序幕。

  今年5月8日,新西蘭聯儲宣布降息25個基點,打響了發達國家降息的第一槍。

  而在一周前美聯儲宣布降息25個基點之后,巴西立即宣布降息50個基點;8月7日,亞太地區三國(泰國、印度、新西蘭)同時宣布降息,國際市場好不熱鬧。

  據不完全統計,截至目前,今年年內已有25個經濟體相繼宣布降息,其中新西蘭、土耳其等國更是“不走尋常路”,超出預期的降息幅度震撼了全球投資者。

作為全球第二大經濟體,中國為何不跟隨這全球降息潮?

  一方面,中國央行近年來已慎用降息大招,轉而采取更為精準有效的定向手段,以實現穩經濟的目標。

  中國央行貨幣政策司司長孫國峰此前指出,對中國利率水平的觀察主要看兩類利率。一是整體的市場利率水平,其中,具有代表性的貨幣市場利率DR007(銀行以利率債為質押的7天期回購利率)從去年開始一直在下降,十年期國債的收益率也在下降。二是貸款的實際利率,同樣從去年開始一直在降,特別是小微企業的貸款利率有明顯的降低。

  “存貸款基準利率調整應保持謹慎。”交通銀行首席經濟學家連平表示,就目前經濟基本面來看,基準利率全面調整的政策效果可能不佳。

  另一方面,中國貨幣政策應保持定力,不宜盲目跟風。

“對中國內部而言,貨幣政策將堅持‘以我為主’。”工銀國際首席經濟學家程實指出,為消解貿易摩擦升級的沖擊,貨幣政策有望進一步加碼“穩增長”,定向降準和調降公開市場操作、中期借貸便利利率將值得期待。

  新時代證券首席經濟學家潘向東認為,中國當前貨幣政策是“以內為主”而不是跟隨他國。未來貨幣政策的重點將是通過利率并軌等制度改革,疏通貨幣政策傳導機制,降低企業融資成本。

  “當然,為了降低金融機構負債成本,也不排除降低公開市場操作利率。”潘向東說。

  中國央行已明確表示,下一階段將繼續實施穩健的貨幣政策,密切監測國內外經濟金融形勢的變化,在統籌平衡好內外的前提下,堅持以我為主的原則,重點要根據中國的經濟增長、價格形勢變化及時進行預調微調,綜合利用多種貨幣政策組合工具,保持流動性合理充裕和市場利率水平合理穩定,同時深化利率市場化改革,疏通貨幣政策向貸款利率的傳導,促進降低企業融資實際利率。



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